帶遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)和最低業(yè)績(jī)約束的DC型養(yǎng)老金的優(yōu)化投資問(wèn)題

摘要： 研究了 DC型養(yǎng)老金計(jì)劃模式下的資產(chǎn)配置問(wèn)題,涉及養(yǎng)老金計(jì)劃參與者的遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)、退休前的工資流、退休后的最低生活保障和基金管理者的最低業(yè)績(jī)需求,既考慮了養(yǎng)老金計(jì)劃參與者的利益,又兼顧了基金管理者對(duì)業(yè)績(jī)的基本要求.建模時(shí),假設(shè)養(yǎng)老基金可投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、指數(shù)債券和股票.基金管理者的目標(biāo)是最大化終端盈余(即養(yǎng)老金賬戶(hù)的終端財(cái)富超過(guò)養(yǎng)老金計(jì)劃參與者的最低生活保障的部分)的期望效用.應(yīng)用...