關(guān)稅政策預(yù)期和實施對股市波動的影響：基于中美貿(mào)易摩擦的準自然實驗研究

摘要： 文章利用中美第一輪貿(mào)易摩擦提供的自然實驗條件，通過拓展的雙重差分法分別研究了美國關(guān)稅政策預(yù)期和實施對中國個股波動率的影響。研究結(jié)果表明：在預(yù)期和實際都被加征關(guān)稅的上市公司之中，關(guān)稅政策實施會立即加劇這些公司股票的波動率，但這種影響持續(xù)時間較短；對于預(yù)期不被加征但實際被加征關(guān)稅的公司而言，關(guān)稅政策實施對這些公司股票的影響存在一定時滯；在美國公布正式關(guān)稅政策之前，預(yù)期被加征關(guān)稅個股...