美國非常規(guī)貨幣政策對中國物價的影響

摘要： 基于貨幣政策溢出效應(yīng)傳導(dǎo)渠道的異質(zhì)性，分析美國非常規(guī)貨幣政策對中國物價的溢出效應(yīng)。研究表明，大宗商品價格渠道效應(yīng)最明顯，美國非常規(guī)貨幣政策正向沖擊對物價帶來上漲壓力，PPI上漲尤為明顯；利差渠道次之，匯率渠道效應(yīng)則相對不明顯，這兩個渠道效應(yīng)均在短期內(nèi)對物價帶來上漲壓力，在較長期將導(dǎo)致物價下降。但在美國實施QE4時，正向沖擊均會導(dǎo)致物價下降。因此，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，暢通國內(nèi)外雙...