機(jī)構(gòu)投資者持股能否促進(jìn)危機(jī)企業(yè)反轉(zhuǎn)
財(cái)會(huì)月刊
頁數(shù): 8 2023-09-01
摘要: 在當(dāng)前復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境下,利益相關(guān)者支持對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營與發(fā)展至關(guān)重要。以2010~2020年滬深A(yù)股上市公司為樣本,檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)危機(jī)企業(yè)反轉(zhuǎn)的影響及作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者持股促進(jìn)了危機(jī)企業(yè)反轉(zhuǎn),并且這種促進(jìn)效應(yīng)是通過緩解企業(yè)融資約束與提高企業(yè)投資效率兩條路徑的作用而實(shí)現(xiàn)的。進(jìn)一步通過異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn):不同屬性機(jī)構(gòu)投資者的促進(jìn)作用存在明顯差異,國有及境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資...