基于信息不對稱測度模型的投資者關(guān)注與股價崩盤風(fēng)險(xiǎn)

摘要： 選取2011—2019年滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，利用雙邊隨機(jī)前沿模型構(gòu)建出信息不對稱測度模型，在信息不對稱測度模型的基礎(chǔ)上研究投資者關(guān)注與股價崩盤風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。研究結(jié)果表明：投資者關(guān)注能夠顯著降低企業(yè)股價崩盤風(fēng)險(xiǎn)；投資者更偏向關(guān)注國有上市公司，國有上市公司股價崩盤風(fēng)險(xiǎn)更低；此外，投資者關(guān)注后所獲得的信息相比于管理層隱藏的負(fù)面信息，前者對股價崩盤風(fēng)險(xiǎn)的抑制作用更強(qiáng)。