全球金融周期影響、跨境資本流動與宏觀審慎管理有效性

摘要： 本文將跨境資本流動宏觀審慎管理政策有效性納入全球金融周期框架分析,引入全球金融周期指數(shù),對跨境資本流動宏觀審慎管理政策變量進行賦值,通過廣義矩估計方法對1990-2020年宏觀審慎政策運用較為頻繁的典型國家進行了實證分析,并對加入全球金融周期因素前后的參數(shù)估計進行了比較。實證結果表明,跨境資本流動宏觀審慎管理政策是有效的,但全球金融周期對跨境資本流動宏觀審慎管理政策效果產(chǎn)生影響...