金融調(diào)整渠道在外部失衡中的運用及貢獻測度

摘要： 本文在對主要經(jīng)濟體外部失衡進行測算的基礎上，量化了金融調(diào)整渠道和貿(mào)易調(diào)整渠道對外部失衡調(diào)整的重要性，并基于PVAR的估計結果驗證了一國低于趨勢水平的負向外部失衡需要未來凈出口增長上升或預期未來更高的凈外部資產(chǎn)收益率來進行彌補。方差分解結果表明，金融渠道和貿(mào)易渠道在外部失衡調(diào)整中均發(fā)揮了重要作用，前者解釋了約46.23%外部失衡指標的動態(tài)變化，后者則為53.77%,金融調(diào)整渠道作...