ESG影響股票流動性嗎？——基于ESG評級和評級分歧的雙重視角

摘要： 基于不同ESG評級機(jī)構(gòu)發(fā)布的評級信息，本文考察了ESG評級與評級分歧對股票流動性的影響。研究發(fā)現(xiàn)：ESG評級越高，股票流動性越高；ESG評級分歧越大，股票流動性越低。機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，較高的ESG評級降低了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，強(qiáng)化了市場正面預(yù)期，有利于提高股票流動性；ESG評級分歧提升了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，降低了市場正面預(yù)期，進(jìn)而導(dǎo)致股票流動性下降。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)：ESG評級與評級分歧對股票流...