中國(guó)的貨幣政策獨(dú)立性、匯率制度和資本賬戶開(kāi)放度
上海經(jīng)濟(jì)研究
頁(yè)數(shù): 18 2023-11-15
摘要: 本文對(duì)中國(guó)的貨幣政策獨(dú)立性、匯率制度和資本賬戶開(kāi)放度的代表性測(cè)度作了系統(tǒng)性梳理和創(chuàng)新性改進(jìn)。應(yīng)用改進(jìn)后的測(cè)度,實(shí)證結(jié)果表明:中國(guó)的貨幣政策獨(dú)立性同時(shí)面臨人民幣釘住美元傾向、資本賬戶開(kāi)放的國(guó)內(nèi)制度約束、全球風(fēng)險(xiǎn)偏好下降和美元升值的外部金融約束;弱化人民幣與美元的聯(lián)系、擴(kuò)大國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放能夠削弱美元升值對(duì)中國(guó)貨幣政策獨(dú)立性的約束作用。改用文獻(xiàn)代表性測(cè)度,核心解釋變量的系數(shù)不再...