中央銀行溝通管理跨境資本流動有效性研究：以異質(zhì)性匯率預(yù)期為視角

摘要： 基于中央銀行溝通的市場預(yù)期管理措施是調(diào)控跨境資本流動的重要手段。結(jié)合中央銀行溝通特點和人民幣外匯市場上交易主體異質(zhì)性特征，文章構(gòu)建了在中央銀行溝通影響下的外匯市場均衡模型，并利用時變參數(shù)法探討不同形式和內(nèi)容的中央銀行溝通在不同時期通過引導(dǎo)異質(zhì)性外匯交易主體匯率預(yù)期對跨境資本流動進行管理的有效性。研究結(jié)果表明：中央銀行針對宏觀基本面和匯率溝通的管理效果要優(yōu)于針對利率的溝通；不同形...