異質(zhì)性風(fēng)險沖擊下的結(jié)構(gòu)性貨幣政策有效性研究

摘要： 隨著局部地區(qū)沖突、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭等異質(zhì)性風(fēng)險日益增強，貨幣政策維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融大盤穩(wěn)定顯得越發(fā)重要。本文構(gòu)建中國特色結(jié)構(gòu)性貨幣政策調(diào)控、異質(zhì)性風(fēng)險、金融加速器特征的理論模型，并采取貝葉斯估計進(jìn)行數(shù)值模擬。研究發(fā)現(xiàn)：異質(zhì)性風(fēng)險沖擊會引起金融脆弱性，對金融系統(tǒng)的影響幅度依次是信用違約概率最大、杠桿率次之、資本資產(chǎn)價格略小、金融深化率最小，結(jié)構(gòu)性貨幣政策可以緩釋異質(zhì)性風(fēng)險對金融系統(tǒng)的影...