全球流動性收縮對新興經(jīng)濟(jì)體金融穩(wěn)定的影響機(jī)制研究

摘要： 依據(jù)全球流動性數(shù)量、價(jià)格的變動方向關(guān)系，識別需求、供給驅(qū)動的全球流動性沖擊。運(yùn)用GVAR脈沖響應(yīng)分析，檢驗(yàn)兩類全球流動性沖擊對主要新興經(jīng)濟(jì)體的外匯市場壓力和股價(jià)的影響及傳導(dǎo)機(jī)制。結(jié)果表明：需求驅(qū)動的全球流動性收縮可能在短期內(nèi)引起全球金融市場不確定性的暫時性上升并威脅新興經(jīng)濟(jì)體的金融穩(wěn)定；供給驅(qū)動的全球流動性收縮則可能在中長期引起全球金融市場不確定性的持續(xù)性下降并有利于新興經(jīng)濟(jì)體...