股份回購是否會抑制股價(jià)波動程度?
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討
頁數(shù): 15 2023-12-07
摘要: 基于信息披露質(zhì)量的視角,探討了上市公司回購股份對股價(jià)波動性的影響機(jī)理和效果。股份回購是向投資市場傳遞信號的一種方式,通過提高信息披露質(zhì)量來引導(dǎo)投資者決策,實(shí)現(xiàn)被低估股價(jià)的價(jià)值回歸。研究結(jié)果顯示:股份回購行為對股價(jià)波動有抑制作用;較之于場外回購,場內(nèi)回購對信息披露的要求更高,對股價(jià)波動的抑制效果更顯著;信息披露質(zhì)量發(fā)揮了顯著的中介作用。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn):非國有控股企業(yè)的股價(jià)波動抑制...