金融網(wǎng)絡(luò)視角下的銀行間市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系與貨幣政策沖擊傳導(dǎo)

摘要： 中國貨幣政策傳導(dǎo)依賴金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率體系，探討貨幣政策在不同利率間的傳導(dǎo)，對(duì)于貨幣政策分析具有重要意義。本文在貨幣政策沖擊傳導(dǎo)分析中引入金融網(wǎng)絡(luò)模型，為其提供了結(jié)構(gòu)性分析視角。首先，本文將DY溢出網(wǎng)絡(luò)的信息溢出作結(jié)構(gòu)性分解，由此所構(gòu)建的信息溢出網(wǎng)絡(luò)可刻畫貨幣政策沖擊在不同利率間的傳導(dǎo)。其次，本文在實(shí)證中構(gòu)建了由銀行間市場(chǎng)基準(zhǔn)利率所組成的時(shí)變DY溢出網(wǎng)絡(luò)，并探討了貨幣政策沖擊對(duì)...