經(jīng)濟(jì)政策不確定性與股票定價(jià)偏誤：成因、后果與機(jī)制

摘要： 本文研究了經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)股票定價(jià)偏誤的影響及其內(nèi)在機(jī)制。利用2003—2021年中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策不確定性會(huì)加劇股票定價(jià)偏誤，而且這種效應(yīng)在不同生命周期、信息環(huán)境、行業(yè)類型和區(qū)域位置的企業(yè)中有所差異。本文進(jìn)一步探討了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略差異在這一關(guān)系中的機(jī)制作用以及高管金融背景因素在這一關(guān)系中的負(fù)向調(diào)節(jié)效應(yīng)，并分析了股票定價(jià)偏誤對(duì)企業(yè)未來(lái)盈利能力與...