共同股東與企業(yè)創(chuàng)新——來自公募基金的經(jīng)驗證據(jù)

摘要： 本文利用2007-2021年中國A股上市企業(yè)數(shù)據(jù)，檢驗由公募基金形成的共同股東對企業(yè)創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn)：共同股東顯著促進企業(yè)創(chuàng)新，且影響具有連續(xù)性；背后的邏輯機制主要由信息效應、治理效應和資源效應發(fā)揮作用；異質(zhì)性分析結(jié)果顯示，在民營企業(yè)、小規(guī)模企業(yè)和低杠桿率企業(yè)中的影響更強。本文的研究結(jié)論拓展了共同股東和公募基金治理的相關研究，為監(jiān)管機構(gòu)正確認識和分類監(jiān)管共同股東提供了經(jīng)驗證...