非效率投資與企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)
投資研究
頁(yè)數(shù): 15 2023-09-10
摘要: 本文以2007-2021年上市企業(yè)數(shù)據(jù)樣本,實(shí)證檢驗(yàn)非效率投資對(duì)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn):非效率投資會(huì)顯著增加企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn);此外,基于非效率投資的類型來(lái)看,過(guò)度投資會(huì)顯著增加企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn),而投資不足對(duì)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的影響不顯著??紤]企業(yè)異質(zhì)性差異后進(jìn)行的研究發(fā)現(xiàn):在內(nèi)部控制弱、非國(guó)有企業(yè)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度高、高融資約束企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)中,過(guò)度投資對(duì)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的抑制作用...