區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境對(duì)企業(yè)金融化的影響：抑制還是促進(jìn)？

摘要： 文章利用中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境提高了企業(yè)金融化水平，且在高科技行業(yè)、非衰退期企業(yè)中更顯著，呈現(xiàn)邊際遞減規(guī)律。進(jìn)一步研究表明，區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境通過(guò)增加企業(yè)創(chuàng)新而促使企業(yè)提高金融化水平來(lái)緩解創(chuàng)新對(duì)短期業(yè)績(jī)的沖擊，且這種提升將提高公司當(dāng)期績(jī)效、長(zhǎng)期創(chuàng)新和金融化。本文研究結(jié)論對(duì)政府改善區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境、正確認(rèn)識(shí)適度金融化在公司創(chuàng)新過(guò)程中的積極作用等具有借鑒參考價(jià)值。