聲譽(yù)異質(zhì)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本投資強(qiáng)度的影響研究——兼論風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)資源配置低效率問(wèn)題
軟科學(xué)
頁(yè)數(shù): 8 2022-10-27
摘要: 基于聲譽(yù)理論,研究聲譽(yù)異質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)資本(VC)對(duì)科技企業(yè)投資強(qiáng)度的選擇行為以及由此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)資源配置效率的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn):在我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)中,高聲譽(yù)VC在企業(yè)上市后往往長(zhǎng)期持有股權(quán),因此更關(guān)注作為企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素的創(chuàng)新能力,傾向于對(duì)創(chuàng)新能力更強(qiáng)的科技企業(yè)加大投資強(qiáng)度;而低聲譽(yù)VC受“逐名效應(yīng)”驅(qū)使,通常在企業(yè)上市后盡快謀求退出,因此并未給予企業(yè)創(chuàng)新能力足夠的關(guān)注。...