資本市場(chǎng)定價(jià)對(duì)企業(yè)勞動(dòng)投資效率的影響研究

摘要： 理論分析發(fā)現(xiàn)，資本市場(chǎng)定價(jià)偏離其內(nèi)在價(jià)值會(huì)影響企業(yè)勞動(dòng)投資效率，但在影響方向上存在促進(jìn)還是抑制的不確定性?；?，利用2007—2019年中國(guó)A股非金融上市公司數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)：實(shí)證結(jié)果支持了效率促進(jìn)假說，資本市場(chǎng)錯(cuò)誤估值每增加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，企業(yè)勞動(dòng)投資效率將提高4.51%；機(jī)制檢驗(yàn)表明，股價(jià)信息性和股權(quán)融資成本是兩條促進(jìn)作用渠道，前者表明管理者可以從股價(jià)中學(xué)習(xí)新的信息進(jìn)而提高勞動(dòng)投資...