注冊制下我國上市公司招股說明書與IPO抑價研究——基于文本分析法

摘要： 本文運(yùn)用人工閱讀法和計算機(jī)文本分析法，探討注冊制下我國上市公司招股說明書中風(fēng)險披露、文本語調(diào)對IPO抑價率的影響，并進(jìn)一步考察不同板塊、詢價新規(guī)對這種關(guān)系的影響。研究結(jié)果表明：注冊制下招股說明書風(fēng)險披露越多，IPO抑價率越低；招股說明書文本負(fù)面語調(diào)與IPO抑價率負(fù)相關(guān)；文本凈語調(diào)與IPO抑價率正相關(guān)。異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，招股說明書風(fēng)險披露對科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板IPO抑價率的影響一致，而文...