家族董事席位超額控制與企業(yè)投資偏好——來(lái)自創(chuàng)始人控制家族企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

摘要： 本文以2008―2021年我國(guó)A股上市公司中創(chuàng)始人控制的家族企業(yè)為研究對(duì)象，考察了家族董事席位超額控制對(duì)企業(yè)投資偏好的影響。研究發(fā)現(xiàn)，家族董事席位超額控制行為及程度與企業(yè)長(zhǎng)期投資強(qiáng)度正相關(guān)、與企業(yè)短期投資強(qiáng)度負(fù)相關(guān)。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)?shù)貐^(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程較快、家族企業(yè)處于成長(zhǎng)期或成熟期、經(jīng)濟(jì)政策不確定性較低時(shí)，家族董事席位超額控制對(duì)企業(yè)投資偏好才具有上述影響。經(jīng)濟(jì)后果分析表明，家族董...