少即是多:來自股票市場對微信推薦的經(jīng)驗證據(jù)

摘要： 本文以微信作為社交媒體代表,應(yīng)用事件研究法分析了2012年–2018年民間財經(jīng)公眾號發(fā)布的股票推薦文章對中國股票市場的影響,結(jié)果發(fā)現(xiàn):1）股票在文章發(fā)布當天的異常收益顯著為正,隨即迅速跌落至負值,相應(yīng)的累計異常收益反轉(zhuǎn)表現(xiàn)支持了價格壓力假說.2）股票被不同文章重復報道次數(shù)越多,異常收益越高. 3）股票的報道內(nèi)容字數(shù)越少,異常收益越高.另外,公眾號對股票的報道次數(shù)和報道內(nèi)容字數(shù)越...