利率期限結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期記憶性及其預(yù)測(cè)作用研究

摘要： 長(zhǎng)期記憶性是時(shí)間序列的重要特征之一,對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)有著重要影響.文章利用R/S分析、ARFIMA模型對(duì)中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期記憶性進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果表明:中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)存在顯著的長(zhǎng)期記憶性,刻畫長(zhǎng)期記憶性的ARFIMA模型可以顯著地提升對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)測(cè)效果,并且隨著預(yù)測(cè)步長(zhǎng)的增加,預(yù)測(cè)效果提升得更為明顯.因此,在實(shí)踐中應(yīng)重視利率期限結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期記憶性,充分發(fā)揮利率期...