中美股市投資者風(fēng)險偏好的聯(lián)動性研究——基于風(fēng)險-收益關(guān)系視角

摘要： 股票市場上投資者的風(fēng)險偏好可以通過市場上投資者承擔(dān)風(fēng)險所需要的收益補償來體現(xiàn),也可以理解為股市風(fēng)險與收益之間的關(guān)系.本文以中美股票市場為研究對象,基于時變參數(shù)廣義自回歸條件異方差（TVP-GARCH-M）模型分別得到中國股票市場和美國股票市場上的投資者風(fēng)險偏好,并采用Granger因果檢驗方法考察中美股市投資者風(fēng)險偏好之間的因果關(guān)系,研究發(fā)現(xiàn)美國股市投資者風(fēng)險偏好的變動能夠引起...