對數(shù)收益下機(jī)構(gòu)投資者之間的最優(yōu)投資選擇博弈

摘要： 本文研究了連續(xù)時(shí)間考慮相對收益的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡機(jī)構(gòu)投資者之間的最優(yōu)投資選擇博弈問題.假設(shè)機(jī)構(gòu)投資者可以投資于相同的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和不同的具有相關(guān)關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)股票,以反映投資的資產(chǎn)專門化.機(jī)構(gòu)投資者選擇動態(tài)投資策略使得期望終端絕對收益和相對收益權(quán)重和的效用最大.首先,我們定義了Nash均衡投資策略.其次,在機(jī)構(gòu)投資者具有指數(shù)效用函數(shù)下,得到了Nash均衡投資策略和值函數(shù)的顯示表達(dá)式,分析...