基于風(fēng)險(xiǎn)效用函數(shù)的大宗商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以航油套期保值為例

摘要： 我國經(jīng)濟(jì)已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。石油、煤炭、糧食等大宗商品的進(jìn)口量總體穩(wěn)步增長，其量價(jià)波動直接影響相關(guān)企業(yè)及我國經(jīng)濟(jì)安全性和穩(wěn)定性。我國高度重視大宗商品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，已經(jīng)建立上海等七個大宗商品期貨交易所，但目前在大宗商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)效用管理領(lǐng)域上的研究尚處于探索階段。本文首先以航油套期保值為例，以有效市場假說為基礎(chǔ)，采用相關(guān)性模型和HP-Granger模型確定航油套期保值標(biāo)的；其次...