銀行信貸與地方債的隱性互惠對金融穩(wěn)定的影響

摘要： 銀行信貸與地方債之間的隱性互惠，表現(xiàn)為銀行基于對地方債務(wù)的信任和對未來間接回報的期望，自主地為地方政府債務(wù)擴張?zhí)峁┵Y金支持和優(yōu)惠的貸款條件。中國地方債的擴張除了由地方政府的債務(wù)融資需求所致，也有銀行推波助瀾的作用，地方政府舉債需求與銀行放貸需求產(chǎn)生共振，促成“債務(wù)—信貸”循環(huán)擴張機制，對金融穩(wěn)定有重要影響。以2008—2020年地級市的銀行信貸、地方債務(wù)和金融波動的面板數(shù)據(jù)為基...