財政風(fēng)險補償與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資——政策、機制與評估

摘要： 本文通過構(gòu)建包含金融摩擦的銀企關(guān)系模型，分析了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險補償機制的作用機理，并運用多期的雙重差分模型驗證了其作用效果。研究發(fā)現(xiàn)，高風(fēng)險與輕資產(chǎn)的特征皆是科技型企業(yè)融資困境產(chǎn)生的重要原因，且前者的不利影響更加明顯；風(fēng)險補償機制能夠以財政資金分擔(dān)部分風(fēng)險，有效緩解科技型企業(yè)貸款高風(fēng)險問題，從而顯著提升了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資水平，表現(xiàn)為貸款規(guī)模和占比的明顯增加；大中型銀行以及企... （共16頁）