大國數(shù)字貨幣對(duì)小國宏觀金融形勢(shì)溢出效應(yīng)研究

摘要： <正>編者按：央行數(shù)字貨幣（CBDC）快速發(fā)展，與傳統(tǒng)法定貨幣不同，CBDC對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)，尤其是對(duì)鄰國的宏觀經(jīng)濟(jì)有哪些影響值得關(guān)注。本文建立了一個(gè)考慮內(nèi)生貨幣替代和金融摩擦的兩國新凱恩斯模型，以考察大型外國經(jīng)濟(jì)體發(fā)行的穩(wěn)定幣對(duì)小型發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的影響。研究發(fā)現(xiàn)，外國穩(wěn)定幣為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中的家庭提供流動(dòng)性服務(wù)，并為國內(nèi)通脹提供額外的對(duì)沖；同時(shí)，它的引入放大了貨幣替代效應(yīng)，減少了銀行中介作...