銀行貸款還是商業(yè)信用?——基于銀行競(jìng)爭(zhēng)視角的企業(yè)融資選擇分析

摘要： 當(dāng)前，已有研究對(duì)于企業(yè)短期負(fù)債中銀行貸款與商業(yè)信用究竟是替代還是互補(bǔ)關(guān)系尚無(wú)定論。本文利用中國(guó)銀行的分支機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)構(gòu)造地區(qū)銀行競(jìng)爭(zhēng)指標(biāo)，通過(guò)構(gòu)造銀行貸款與商業(yè)信用的結(jié)構(gòu)聯(lián)立方程，考察了銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)銀行貸款和商業(yè)信用短期負(fù)債配置的影響，重新審視了替代理論和信號(hào)理論。本文的研究結(jié)果為替代理論提供了支撐性證據(jù)，即在銀行競(jìng)爭(zhēng)的影響下，企業(yè)會(huì)增加銀行貸款的配置，減少對(duì)商業(yè)信用的依賴。機(jī)制... （共10頁(yè)）