金融監(jiān)管與商業(yè)信用供給——基于資管新規(guī)的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)

摘要： 本文以2015—2021年我國(guó)滬深A(yù)股非金融業(yè)上市公司為樣本，運(yùn)用廣義雙重差分模型實(shí)證考察了資管新規(guī)實(shí)施對(duì)商業(yè)信用供給的影響。研究結(jié)果顯示，資管新規(guī)實(shí)施后，前期金融化水平越高的企業(yè)商業(yè)信用供給增加越多，經(jīng)過(guò)一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后實(shí)證結(jié)果依然穩(wěn)健。機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，資管新規(guī)的實(shí)施通過(guò)抑制企業(yè)金融化、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和緩解融資約束提高企業(yè)商業(yè)信用供給。異質(zhì)性分析表明，較高的市場(chǎng)地位削弱了資管新... （共14頁(yè)）