數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠提升企業(yè)投資效率嗎？——來自制造業(yè)上市公司的證據(jù)

摘要： 數(shù)字化轉(zhuǎn)型日益成為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇，那么企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)其投資效率會(huì)有怎樣的影響呢?本文以2011—2020年A股制造業(yè)上市公司為樣本，通過機(jī)器學(xué)習(xí)、文獻(xiàn)計(jì)量及爬蟲技術(shù)等方式對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)行刻畫，實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)投資效率的影響。研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著改善企業(yè)的投資效率，并主要體現(xiàn)為降低過度投資。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)投資效率的提高通過降低代理成本...