年報可讀性對公司股價波動的影響研究

摘要： 維護資本市場穩(wěn)定性對于投資者保護具有重要意義，信息作為資本市場交易活動的重要支撐，其對股價波動程度能夠產(chǎn)生直接影響。本文基于文本分析內(nèi)容，考察上市公司的年報可讀性對股價波動的影響。研究發(fā)現(xiàn)，更高的年報可讀性能夠顯著抑制股價波動，有助于提高資本市場穩(wěn)定性。對其中的影響機制檢驗，發(fā)現(xiàn)更高的年報可讀性可以吸引更多的境外投資者，境外投資者一般具有更長的價值投資效應，進而降低了公司的股價...