國際能源價格波動對中國金融市場的風(fēng)險溢出效應(yīng)研究

摘要： 基于TVP-VAR模型和波動溢出網(wǎng)絡(luò)模型，測度了以原油、天然氣和動力煤為代表的國際能源價格波動對中國金融市場的風(fēng)險溢出效應(yīng)，此外還通過波動溢出網(wǎng)絡(luò)刻畫了風(fēng)險溢出的方向和路徑。研究表明：國際原油價格波動對中國金融市場的風(fēng)險溢出效應(yīng)最強(qiáng)，然后依次是天然氣和動力煤，三者對債券市場的風(fēng)險溢出效應(yīng)是最強(qiáng)的；原油和天然氣與金融市場的時變凈溢出指數(shù)變化比較劇烈，而動力煤的這一指數(shù)變化則明顯平...