平臺(tái)經(jīng)濟(jì)反壟斷、政策不確定性與股票價(jià)格波動(dòng)

摘要： 本文以平臺(tái)經(jīng)濟(jì)反壟斷作為政策事件，研究政策不確定性對(duì)上市公司股票價(jià)格的影響。研究發(fā)現(xiàn)：(1)平臺(tái)型上市公司對(duì)反壟斷政策的市場(chǎng)反應(yīng)顯著為負(fù)，表明政策不確定性對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生了異質(zhì)性影響；(2)政策不確定性主要通過(guò)折現(xiàn)率效應(yīng)引起股票價(jià)格波動(dòng)，現(xiàn)金流量效應(yīng)與股票誤定價(jià)的影響不顯著；(3)在政策不確定條件下投資者對(duì)信息披露的需求增加，但是上市公司管理層并未顯著提高政策風(fēng)險(xiǎn)的披露。本文... （共15頁(yè)）