基于對沖壓力理論的中國商品期貨定價研究

摘要： 商品期貨市場是中國特色金融市場的重要組成部分，對于投資者套期保值、價格發(fā)現(xiàn)具有重要意義。針對商品期貨的定價，對沖壓力理論認為期貨價格取決于產(chǎn)業(yè)交易（套期保值）和金融交易（投機）博弈的凈頭寸，不同于芝加哥商品交易所等境外期交所，國內(nèi)六家期貨交易所發(fā)布的交易數(shù)據(jù)不區(qū)分套期保值者和投機者，將二者混同，這對中國商品期貨對沖壓力研究構(gòu)成了較大困難。本文借鑒了前沿研究中對沖壓力因子的若干構(gòu)... （共24頁）