市場(chǎng)深度、價(jià)格波動(dòng)和市場(chǎng)效率——基于混合分布理論的中國(guó)生豬期貨市場(chǎng)演化

摘要： 基于大商所2021年1月—2023年6月生豬期貨每日交易數(shù)據(jù)，以成交量和持倉(cāng)量為市場(chǎng)深度的代表，使用非參數(shù)和參數(shù)檢驗(yàn)方法，考察生豬期貨的市場(chǎng)深度、價(jià)格波動(dòng)和市場(chǎng)效率。研究發(fā)現(xiàn)，從量?jī)r(jià)關(guān)系來(lái)看，成交量和持倉(cāng)量與生豬期貨價(jià)格波動(dòng)是反向相關(guān)關(guān)系，符合混合分布理論假說(shuō)；從價(jià)格波動(dòng)效應(yīng)來(lái)看，當(dāng)期成交量、當(dāng)期持倉(cāng)量可以平抑價(jià)格波動(dòng)，該結(jié)論與市場(chǎng)深度理論相一致，即生豬期貨市場(chǎng)深度可以緩解價(jià)格... （共14頁(yè)）