創(chuàng)新價值審核與資本市場定價效率——基于科創(chuàng)板IPO審核問詢的經(jīng)驗證據(jù)

摘要： 創(chuàng)新價值審核是科創(chuàng)板IPO審核問詢的重要組成部分。本文基于2019年7月—2023年6月在科創(chuàng)板上市企業(yè)的IPO審核問詢函，采用Word2Vec方法構(gòu)建問詢監(jiān)管語境下的科創(chuàng)屬性詞典，聚焦創(chuàng)新價值審核對資本市場定價效率的影響機制進行了理論分析和實證檢驗。研究發(fā)現(xiàn)：創(chuàng)新價值審核能夠有效提高IPO企業(yè)傳遞的創(chuàng)新信號質(zhì)量，提升一級市場發(fā)行定價效率和二級市場運行效率。機制檢驗表明，創(chuàng)新價... （共21頁）