數(shù)字金融發(fā)展、創(chuàng)新能力與民營企業(yè)資本成本

摘要： 文章選取2011—2021年民營企業(yè)數(shù)據(jù)，分析了企業(yè)所在城市數(shù)字金融發(fā)展對企業(yè)債務(wù)資本成本的影響及中介傳導(dǎo)機(jī)制。實(shí)證表明，數(shù)字金融發(fā)展能顯著降低民營企業(yè)的資本成本，其中對小規(guī)模和東部地區(qū)企業(yè)的效果強(qiáng)于大規(guī)模和中西部地區(qū)企業(yè)。信息披露質(zhì)量和融資約束水平是數(shù)字金融促進(jìn)民企資本成本降低的中間傳導(dǎo)路徑，即數(shù)字金融發(fā)展通過強(qiáng)化企業(yè)信息披露質(zhì)量、改善企業(yè)融資環(huán)境間接降低了資本成本。此外，研... （共5頁）