盡職調(diào)查(簡(jiǎn)稱DD)是指企業(yè)在并購(gòu)(簡(jiǎn)稱M&A)時(shí),買方企業(yè)[1]對(duì)目標(biāo)企業(yè)[2]進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀調(diào)查。其目的主要包括以下兩個(gè)方面:·收集用于估算目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的信息·履行管理層應(yīng)盡義務(wù),收集信息并制作資料以期向股東說(shuō)明此次并購(gòu)決...[繼續(xù)閱讀]

    確保并購(gòu)決策符合企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略并購(gòu)是買方企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的常見手段之一,企業(yè)需要仔細(xì)審視并購(gòu)決策,確保其能夠真正有助于實(shí)現(xiàn)公司的既定戰(zhàn)略。近年來(lái),隨著并購(gòu)活動(dòng)的日益頻繁,希望跟隨潮流,實(shí)施并購(gòu)的企業(yè)管理層...[繼續(xù)閱讀]

    如圖1-1所示,在實(shí)施盡職調(diào)查之前需要簽訂保密協(xié)議或含有保密條款的基本意向書(LOI[1])。實(shí)施盡職調(diào)查的時(shí)機(jī)在保密協(xié)議簽署完畢之后,目標(biāo)企業(yè)會(huì)向買方企業(yè)提供它們的商業(yè)規(guī)劃及財(cái)務(wù)報(bào)表等內(nèi)部資料。買方企業(yè)首先將會(huì)基于這些...[繼續(xù)閱讀]

    盡職調(diào)查主要有以下幾種:·評(píng)估業(yè)務(wù)前景的商業(yè)盡職調(diào)查·評(píng)估實(shí)際資產(chǎn)和負(fù)債狀況的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查·評(píng)估稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的稅務(wù)盡職調(diào)查·評(píng)估潛在法律風(fēng)險(xiǎn)及訴訟案件的法律盡職調(diào)查·評(píng)估管理層及員工工作積極性及技能的人事盡職調(diào)查...[繼續(xù)閱讀]

    [1]落合稔編著:《CFO手冊(cè)》,中央經(jīng)濟(jì)社(日),2006。[2]落合城一編著:《日本企業(yè)并購(gòu)的問(wèn)題與展望》,載《商事法務(wù)》(日),2006。[3]《JICPAJournal并購(gòu)實(shí)務(wù)連載　第1回　并購(gòu)時(shí)代的大幕開啟》,(日)Vol.18,2006(1)。...[繼續(xù)閱讀]

    商業(yè)盡職調(diào)查的目的是了解目標(biāo)企業(yè)的商業(yè)前景。圖2-1闡明了商業(yè)盡職調(diào)查的步驟(圖2-1的上半部分)及價(jià)值模型(圖2-1的下半部分)兩者之間的關(guān)系。圖2-1　商業(yè)盡職調(diào)查的步驟與價(jià)值模型1.商業(yè)盡職調(diào)查的三個(gè)階段商業(yè)盡職調(diào)查可分...[繼續(xù)閱讀]

    本節(jié)將對(duì)商業(yè)盡職調(diào)查的下述兩個(gè)階段進(jìn)行概要介紹。1.把握目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)狀2.挖掘增值潛力1.把握目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)狀(1)該步驟的重要性買方企業(yè)會(huì)仔細(xì)考察目標(biāo)企業(yè)提供的原始商業(yè)規(guī)劃,以期掌握其真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況。此處提及的商業(yè)規(guī)...[繼續(xù)閱讀]

    1.企業(yè)并購(gòu)時(shí)實(shí)施商業(yè)盡職調(diào)查的案例圖2-6縱軸將目標(biāo)企業(yè)分為上市公司和非上市公司,橫軸分為買方企業(yè)是否要獲取經(jīng)營(yíng)權(quán)。企業(yè)并購(gòu)時(shí),主要有3類情形需要用到商業(yè)盡職調(diào)查。圖2-6　商業(yè)盡職調(diào)查的應(yīng)用舉例(1)獲取經(jīng)營(yíng)權(quán)此種情況...[繼續(xù)閱讀]

    [1]落合稔編著:《CFO手冊(cè)》,中央經(jīng)濟(jì)社(日),2006。[2]落合誠(chéng)一編著:《日本企業(yè)并購(gòu)的問(wèn)題與展望》,載《商事法務(wù)》(日),2006。[3]《JICPAJournal并購(gòu)實(shí)務(wù)連載　第1回　并購(gòu)時(shí)代的大幕開啟》,(日)Vol.18,2006(1)。...[繼續(xù)閱讀]

    本公司就“并購(gòu)能否提升企業(yè)價(jià)值”及“如何提升企業(yè)價(jià)值”做過(guò)專門的實(shí)證調(diào)查[1],本章將基于研究結(jié)果對(duì)這兩個(gè)方面進(jìn)行說(shuō)明。資料來(lái)源:基于RECOF資料ABeam重新整理。圖3-1　日本的并購(gòu)交易案件數(shù)量日本的并購(gòu)交易規(guī)模并購(gòu)的目...[繼續(xù)閱讀]